Reevaluamos Tier 1 Technology
En las últimas semanas la dirección ha comunicado novedades importantes
Hace un año de mi tesis sobre Tier 1 Technology, y sólo puedo señalar que sigue más vigente que nunca. La visión de futuro, los proyectos económicos y las proyecciones financieras de cara a 2026 que presentó la compañía en su plan estratégico estuvieron en la línea de lo que manifesté en mi análisis.
Aún sabiendo que mis proyecciones van más allá de 2026 es natural que el equipo directivo no quiera afirmar números a un horizonte temporal tan extenso, sería imprudente por su parte y estaría alejado de lo que se espera de ellos. Ese es nuestro trabajo, no el suyo.
Sin embargo, los mercados son caprichosos y la cotización ha reflejado un impacto negativo tras la presentación. Ha corregido en precio y el volumen ha disminuido drásticamente. Como he manifestado en X, algunos inversores/ creadores de opinión extranjeros habían contribuido a generar una imagen distorsionada de la compañía y atraído inversores minoristas con previsiones, en mi opinión y como se ha demostrado, exageradas.
Los números que nos dejó en limpio el equipo directivo son buenos, de ahí que no quepa sorpresa negativa. Lamentablemente, cuando los popularmente conocidos como “calientavalores” tienen éxito y muchos inversores entran con expectativas erróneas el impacto en el precio puede ser devastador a corto plazo tras no corresponder lo imaginado con lo real. Sobre todo en valores con volúmenes de negociación estrechos donde existe volatilidad en el precio y es fácil generar pánico vendedor.
Relacionado con esto último ha de añadirse la comunicación que realizó la empresa de la intención del actual CEO y fundador, Javier Rubio, de desprenderse de la mitad de sus acciones -quien actualmente posee más del 40%- para dar entrada a inversores cualificados que puedan servir de catalizador para el negocio y la valoración bursátil.
Por preferencia personal le prefiero tener a él y Fuentesal como accionistas mayoritarios (con casi el 50% entre los dos), antes que a terceros que puedan vender sus participaciones más adelante o buscar lanzar una OPA que excluya a Tier 1 de bolsa como sucedió con otra gran joya del MAB.
Pese a todo, parece que el precio ha encontrado comodidad en el rango de 2,50-2,70€ lo que resulta una revalorización más que aceptable a un año vista, con máximos que coquetearon en junio con los 4€. Este último sé que lo veremos más pronto que tarde.
Como es habitual en agosto no hay presión vendedora ni interés comprador en muchos valores, en Tier 1 hay días en los que apenas se intercambian unos pocos cientos de acciones.
En lo que sigue, comparto mis resultados estimados para 2024, un resumen de lo más importante que hemos conocido estos meses, lo que supone el plan estratégico presentado para quienes invertimos en Tier 1 y qué podemos esperar de la empresa los próximos semestres: