Tesis de Inversión: Facephi
De 60M€ a 1000M€ en 5 años
Si te pido que imagines una compañía con una solución imbatible y altamente demandada, ganando cuota de mercado en un sector con crecimiento acelerado a doble dígito, con la red de clientes más exigente del planeta y con uno de los márgenes neto y EBITDA potenciales sólo al alcance del primer decil global, ¿en qué empresa pensarías?
Si no hubieses leído el título del artículo y no te dijera nada más, probablemente imaginarías una compañía billonaria, famosa en la comunidad financiera, cotizada en EE.UU. y a valoraciones prohibitivas. Sólo que no resultaría ser nada de eso, no sería famosa ni estadounidense sino alicantina y desconocida, mientras que su valoración en bolsa apenas superaría los 60 M€ y su cotización renquearía desde hace un lustro.
¿Por qué? ¿Qué le ha pasado? ¿Puede cumplir lo prometido? Eso es lo que vamos a ver. Facephi es un proyecto milmillonario cuyos retos y ambiciones han lastrado pero que, al fin, parece estar orientándose hacia su destino.
En todo voy a largo, no sé si el estilo es a mí o yo soy al estilo. Facephi $FACE fue la primera microcap en la que invertí en serio, con la intención de quedarme pasara lo que pasara en el corto/medio plazo. Las pequeñas compañías sufren volatilidad abisal y es más psique que conocimiento estar dispuesto a invertir en ellas.
Han pasado incontables años, de idas y venidas. Y tal ha sido mi convicción en la tesis, el negocio y el producto que ni siquiera fui capaz de vender mi posición tras multiplicar x6 el capital invertido en apenas medio año.
Corría el año 2020, tenía la certeza de que el producto que estaba desarrollando la compañía era el mejor del mercado, sabía los márgenes a los que podían aspirar y que era relativamente sencillo, ¿por qué vender? En ese momento, la directiva no compartía mi visión y, a toro pasado, fue una decisión equivocada. El coste de oportunidad ha sido enorme. Mejor me habría ido comprando más acciones de Consol, Netex o Tier1. Añadiré, para mayor inri, que amplié mi posición un par de años después cuando corrigió, lo que perjudicó mi precio medio original.
That’s life.
No sé si os gustará Frank Sinatra, pero a mí esta canción siempre me levanta el ánimo. He tenido la buena o mala fortuna de estar arriba y abajo, alternando varias veces, y en múltiples aspectos de mi vida, pero si algo he aprendido es a aceptarlo. La bolsa es sólo un aspecto más a considerar, una notable escuela mental para el occidental promedio.
Tantos años invertido me convirtieron en el primero (y el único no profesional hasta el momento) que le hizo una tesis pública a la compañía —dentro vídeo— y uno de los que más la ha seguido en redes sociales desde 2019. Si os animáis a ver la tesis en youtube, sed benévolos. Fue la primera que grababa.
La directiva ha retornado a la senda de las promesas bajo una nueva supervisión tras la toma de control de Nice & Green y la entrada en el capital de la coreana Hancom. En un lustro la dilución ha sido de más del 40% y es hora de preguntarse si, ahora sí, va a ser la buena o volveremos a disfrutar de otro coitus interruptus legendario que atraería la atención del propio Freud.
En mi opinión, $FACE es una compañía cuya valoración potencial es milmillonaria. Rehago la tesis original, con menor convicción que antaño y, sobre todo, más prudencia —o desconfianza—. Si ahora no son capaces de alcanzar la rentabilidad prometida ni se entregan al control de gastos el futuro de Facephi no podrá ser bueno; ni para los accionistas minoritarios ni para los mayoritarios. Es ahora o jamás.
Con esta tesis accederás a un análisis profundo y de ágil lectura sobre una compañía con alto potencial de revalorización a medio plazo. Esto no es ninguna recomendación ni consejo de inversión, cada uno es responsable de sus decisiones financieras.
Facephi Biometría está infravalorada y tiene el potencial para transformarse en una multibagger en los próximos años si logra ejecutar adecuadamente su plan de negocio, escalar a través de las verticales actuales y nuevos segmentos donde las soluciones biométricas serán indispensables.
Facephi ofrece la oportunidad de invertir en el sector de la biometría usando una pequeña compañía como punta de lanza. Su producto superior en un mercado con crecimientos de doble dígito, un negocio con altos márgenes brutos e ingresos recurrentes junto con la consideración de categoría premium que tienen sus soluciones la califican para un futuro bursátil excelente.
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